Na Indonésia, Filipinas e Tailândia, a confiança na economia está dando lugar a uma crescente angústia, à medida que a política se torna um obstáculo.
Eu sou Malcolm Scott, editor de economia internacional em Sydney. Hoje, vamos analisar como as questões políticas estão prejudicando o crescimento nas maiores economias do Sudeste Asiático. Envie-nos comentários e dicas para ecodaily@bloomberg.net. E se você ainda não se inscreveu para receber esta newsletter, pode fazê-lo aqui.
Principais Notícias
Uma questão fundamental para os eleitores que se preparam para a eleição nacional do Japão neste domingo será a alimentação — ou seja, o custo crescente de se alimentar.
O Banco da Inglaterra acredita ter controlado o problema da inflação britânica. Agora, corre o risco de uma crise de empregos.
Senadores republicanos estão levantando dúvidas sobre a investigação do Departamento de Justiça contra o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. O ex-vice-presidente Richard Clarida tem suas considerações sobre Kevin Warsh.
Filhotes de Tigre Doentes
No Sudeste Asiático, a política está novamente corroendo o otimismo em relação a alguns dos chamados filhotes de tigre da região.
Tailândia, Indonésia e Filipinas — com uma população combinada de cerca de 470 milhões, superior à dos EUA e da União Europeia — deveriam estar entre as próximas economias a seguir os passos de países do norte da Ásia, como a Coreia do Sul, na escalada do desenvolvimento. Mas, não é a primeira vez que o otimismo econômico dá lugar a uma crescente angústia, à medida que a política se intromete.
Na Tailândia, marcada por duas décadas de baixo desempenho, os eleitores vão às urnas neste fim de semana em uma disputa que se configura como uma corrida triangular entre o Partido Popular reformista, o Pheu Thai, mais alinhado ao establishment, e o Bhumjaithai, do primeiro-ministro Anutin Charnvirakul.
O Partido Popular, liderado por Natthaphon Ruengpanyawut, de 38 anos, despertou maior interesse, com propostas políticas ousadas que argumentam que os monopólios são um dos principais fatores do aumento do custo de vida e da erosão da competitividade. Mas a matemática eleitoral é complexa, o que significa que, mesmo que conquistem a maioria das cadeiras na câmara baixa, composta por 500 membros, podem perder para uma coligação entre o Pheu Thai e o Bhumjaithai.
E a realidade é que quem quer que vença o governo herdará uma economia com pouca margem fiscal ou monetária. Assim, embora todos os principais partidos prometam impulsionar o crescimento para entre 3% e 5%, os economistas estão céticos quanto à viabilidade disso, considerando o envelhecimento da população, o aumento vertiginoso do endividamento das famílias e a crescente desigualdade de renda.
O crescimento econômico da Tailândia vem perdendo fôlego.
O ritmo de crescimento do PIB é agora metade da sua taxa média trimestral de duas décadas atrás.
Na Indonésia, o problema não é tanto a falta de crescimento, mas sim o que está impulsionando a expansão. O crescimento do quarto trimestre disparou para 5,39%, o maior em três anos, em comparação com o ano anterior, mas foi impulsionado por um aporte adicional de US$ 1,8 bilhão em dinheiro no período, alimentando preocupações com o aumento do déficit orçamentário.
A Moody’s Ratings rebaixou esta semana a perspectiva de crédito da Indonésia para negativa, somando-se aos crescentes alertas sobre a incerteza política e o enfraquecimento da governança sob o governo do presidente Prabowo Subianto.
A notícia foi ainda pior depois que o principal índice da bolsa de valores sofreu sua pior queda em dois dias desde 1998 na semana passada, após a MSCI Inc., responsável pela compilação do índice, alertar que o mercado emergente poderia ser rebaixado para a categoria de fronteira devido à falta de liquidez e transparência no mercado de ações.
O governo de Prabowo tem sido tumultuado, desestabilizando empresas e mercados. Sua administração confiscou minas e plantações, prendeu profissionais que trabalhavam para o governo sob acusações de corrupção, reestruturou as poderosas empresas estatais do país e implementou dispendiosos programas de assistência social.
Essa combinação está se mostrando um fator desanimador para investidores estrangeiros.
Fluxo de investimento estrangeiro em ações indonésias cai drasticamente
Investimento líquido, somas acumuladas de 20 dias
Fontes: Bloomberg, Ministério das Finanças da Indonésia, Bolsa de Valores da Indonésia
E nas Filipinas, um escândalo de corrupção em curso está afetando os investimentos, as famílias e os gastos do governo. A economia do país desacelerou para o ritmo mais fraco em quase 15 anos, fora do período da pandemia, no último trimestre do ano passado. Os investimentos caíram 10,9%.
As revelações de julho passado sobre o desvio de fundos públicos destinados a projetos de controle de enchentes levaram a uma forte desaceleração naquela que era uma das economias de crescimento mais rápido da Ásia. Embora os protestos tenham diminuído, as consequências persistem, com o governo reduzindo sua meta de crescimento para 2026 em um ponto percentual, para 5% a 6%.
O presidente Ferdinand Marcos Jr., que revelou irregularidades nos gastos públicos e insistiu que iria erradicar a corrupção, agora enfrenta acusações de impeachment em conexão com os escândalos. Ele nega as acusações e espera-se que seus aliados no Congresso rejeitem as tentativas de impeachment.
Um país jovem está superando as dificuldades do crescimento. O Vietnã está vivenciando um boom comercial, sendo cada vez mais visto como uma alternativa à China para os fabricantes globais. O país registrou um crescimento econômico de cerca de 8% no ano passado, impulsionado também pelo aumento do turismo.
E pode não ser coincidência que a situação política esteja…
