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Perguntas do Mercado é o guia do FT para a semana que se inicia.
Os dados do PIB dos EUA fornecerão uma noção da resiliência da economia © Charly Triballeau/AFP/Getty Images
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Progresso atual: 100%
Michelle Chan em Nova York, Olaf Storbeck em Frankfurt e Valentina Romei em Londres
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Os dados do PIB dos EUA, muito aguardados, serão finalmente divulgados na sexta-feira, após semanas de atrasos devido à paralisação prolongada do governo no ano passado.
Os investidores estarão atentos a quaisquer sinais de fraqueza na maior economia do mundo. Economistas consultados pela Bloomberg esperam que o crescimento do PIB tenha desacelerado para uma taxa anualizada de 2,8% no quarto trimestre de 2025, abaixo dos 4,4% do trimestre anterior.
Se confirmado, isso implicaria uma economia mais fraca, mas ainda resiliente, apesar do pessimismo em relação ao efeito das tarifas de Donald Trump sobre o comércio e o consumo. Os economistas revisaram suas previsões para cima após a divulgação de dados robustos sobre comércio internacional, empregos e gastos do consumidor.
“Há apenas alguns meses, as pessoas diziam que os números do crescimento seriam péssimos ou até negativos”, disse James Knightley, economista-chefe internacional do ING. “A economia dos EUA é definitivamente muito mais robusta do que se temia.”
Trump tem repetidamente exaltado a força da economia, frequentemente citando uma previsão anterior do Banco da Reserva Federal de Atlanta que apontava um crescimento anualizado do PIB de 5,4% no quarto trimestre. A previsão foi revisada para 3,7% em 10 de fevereiro.
Knightley alertou que os dados coletados durante a paralisação do governo podem não ser tão confiáveis quanto deveriam.
“Temos que estar cientes do risco de novas revisões”, disse ele. Michelle Chan
A Alemanha finalmente superará quatro anos de recessão?
Quatro anos após entrar em uma prolongada recessão econômica, muitos economistas preveem que a Alemanha finalmente retornará a um crescimento significativo em 2026, principalmente graças aos gastos governamentais financiados por dívida.
Após algumas surpresas positivas recentes — em particular, um forte aumento nas novas encomendas para o importantíssimo setor manufatureiro do país — analistas e investidores acompanharão de perto o índice ZEW, que será divulgado na terça-feira.
Economistas consultados pela Reuters esperam que o indicador, importante medidor da confiança dos investidores e historicamente um bom indicador da economia em geral, atinja seu nível mais alto desde junho de 2021. Em média, eles esperam um aumento para 65 pontos, ante 59,6 em janeiro, o que representaria o terceiro aumento consecutivo. As condições atuais também devem melhorar, mas, em -65,7 pontos, devem permanecer em território negativo, abaixo dos níveis históricos.
O Ministério da Economia alemão, que reduziu sua previsão de crescimento para 2026 no mês passado, adotou na sexta-feira um tom cautelosamente otimista, apontando para “sinais crescentes” de que a “recuperação econômica, antes frágil” estava “ganhando estabilidade” após o PIB real ter crescido 0,3% no quarto trimestre, um pouco acima do esperado pelos economistas.
Mas os economistas do Bank of America, que elevaram sua previsão de crescimento para 2026 na semana passada para 1%, alertaram esta semana que a Alemanha pode enfrentar um cenário de “pico de açúcar”, no qual a política fiscal leva a “mais crescimento no início, menos crescimento no final”, já que a composição do programa de gastos financiados por dívida “não é boa”.
Institutos de pesquisa econômica têm apontado nos últimos meses que grande parte da dívida adicional do país não está sendo gasta em investimentos, mas em programas de bem-estar social e benefícios fiscais. Olaf Storbeck
A inflação no Reino Unido está sob controle?
Os investidores estarão atentos a uma série de dados do Reino Unido esta semana, buscando indícios de quando — e em quanto — o Banco da Inglaterra poderá reduzir as taxas de juros este ano.
Os dados sobre emprego e salários serão divulgados na terça-feira, seguidos pela inflação de preços ao consumidor na quarta-feira. Evidências claras de qualquer alívio nas pressões inflacionárias aumentariam as expectativas de cortes nas taxas. Essa expectativa poderia ser reforçada por dados adicionais sobre vendas no varejo, finanças públicas e atividade empresarial, previstos para sexta-feira.
O Banco da Inglaterra manteve sua taxa básica de juros em 3,75% em sua reunião de fevereiro. Os mercados financeiros precificam uma probabilidade de 60% de um corte de 0,25 ponto percentual na próxima reunião, em 19 de março, com uma probabilidade maior de que os formuladores de políticas mantenham a taxa inalterada até abril.
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