KARACHI: Depois de duas semanas de alta, os ursos regressaram à Bolsa de Valores do Paquistão (PSX), à medida que as tensões no Estreito de Ormuz e o aumento dos preços do petróleo no meio das negociações estagnadas entre os EUA e o Irão prejudicaram a confiança dos investidores e aumentaram as preocupações económicas.
O índice de referência KSE-100 terminou a semana em baixa, embora uma forte recuperação na sessão final tenha ajudado a reduzir as perdas. A recuperação tardia foi impulsionada pela especulação em torno de uma visita do ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, que alguns investidores inicialmente interpretaram como um sinal de uma possível retomada das negociações entre Washington e Teerão.
Arif Habib Ltd (AHL) informou que o índice fechou em 170.672 pontos, queda de 3.267 pontos, ou cerca de 1,88%, durante a semana. O mercado permaneceu sob pressão devido a atrasos numa segunda ronda de negociações entre os EUA e o Irão, apesar de uma extensão do cessar-fogo alegadamente garantida a pedido do Paquistão.
De acordo com a Topline Securities Ltd, a desaceleração do mercado reflectiu riscos geopolíticos acrescidos. O impasse entre os EUA e o Irão desencadeou vendas generalizadas em sectores-chave, incluindo a banca, os fertilizantes e a exploração de petróleo e gás.
Crise de Ormuz e aumento do petróleo assustam bancos e ações de energia
Os mercados accionistas globais também enfraqueceram, à medida que as tensões em torno do Estreito de Ormuz perturbaram as rotas de abastecimento e empurraram os preços do petróleo para cima. O petróleo Brent subiu 3,2% durante a semana, para US$ 104,8 por barril, exacerbando as preocupações inflacionárias para economias importadoras de petróleo, como o Paquistão.
O volume médio diário negociado foi de 1,2 mil milhões de ações, enquanto o valor médio negociado foi de Rs46 mil milhões. Os indivíduos surgiram como grandes compradores, com compras líquidas de US$ 14,6 milhões. Em contraste, as empresas estrangeiras e as companhias de seguros foram vendedores significativos, vendendo ações no valor de 12,5 milhões de dólares e 11,9 milhões de dólares, respetivamente.
AKD Securities Ltd observou que o apetite ao risco dos investidores enfraqueceu em meio a novos atritos diplomáticos. No entanto, o sentimento melhorou no final da sessão de sexta-feira, após a confirmação de que o Ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Abbas Araghchi, visitaria o Paquistão no fim de semana, aumentando as esperanças de um envolvimento renovado.
A decisão do presidente dos EUA no início da semana de prolongar o cessar-fogo indefinidamente também ajudou a evitar uma onda de vendas mais acentuada, mantendo vivas as expectativas de uma potencial resolução.
Na frente macroeconómica, vários desenvolvimentos proporcionaram algum apoio. O Paquistão recebeu a parcela final de mil milhões de dólares do pacote de apoio de 3 mil milhões de dólares da Arábia Saudita e reembolsou 3,45 mil milhões de dólares aos EAU contra depósitos vencidos, cumprindo atempadamente as suas obrigações externas.
Entretanto, as reservas cambiais do Banco Estatal do Paquistão aumentaram 18 milhões de dólares numa base semanal, para 15,1 mil milhões de dólares em 17 de Abril. A rupia manteve-se praticamente estável, valorizando marginalmente 0,02 por cento, fechando em 278,85 rupias em relação ao dólar.
O Paquistão angariou mais 250 milhões de dólares através do exercício de uma opção greenshoe, elevando o volume total da sua última emissão de euro-obrigações para 750 milhões de dólares, após um intervalo de quatro anos.
O Banco Mundial também reclassificou o Paquistão da região do Sul da Ásia para o grupo do Médio Oriente, Norte de África, Afeganistão e Paquistão (MENAAP), com efeitos a partir do ano fiscal de 2026.
No que diz respeito aos dados económicos, a produção de gás caiu 3,1% em termos semanais, para 2.962 milhões de pés cúbicos por dia na segunda semana de Abril, principalmente devido à produção reduzida de Uch e a uma paralisação em Shewa. A produção de petróleo caiu 1,1%, para 66.838 barris por dia, refletindo a menor produção dos campos Makori East e Kunar Pasakhi Deep.
A repatriação de lucros e dividendos caiu 35,1% em termos anuais, para 102,4 milhões de dólares em Março, embora tenha aumentado acentuadamente numa base mensal. Nos primeiros nove meses do AF26, a repatriação aumentou 3,4%, para 1,78 mil milhões de dólares.
Em termos sectoriais, os sectores da tecelagem têxtil, da refinaria e dos sectores sintético e de rayon registaram ganhos, enquanto as acções de juta, produtos farmacêuticos e cimento ficaram para trás.
Os analistas esperam que a direcção do mercado permaneça intimamente ligada à evolução das relações entre os EUA e o Irão. A actual época de lucros empresariais e a próxima decisão de política monetária também deverão influenciar o sentimento de curto prazo.
Apesar da volatilidade recente, as avaliações continuam atractivas. O mercado está atualmente a negociar a uma relação preço/lucro de cerca de 8,3 vezes, com um rendimento de dividendos de aproximadamente 6,3%, oferecendo algum apoio aos investidores.
A AKD Securities projetou que um resultado geopolítico construtivo poderia atuar como um catalisador chave para a recuperação, acrescentando que o índice poderia atingir 263.800 pontos até dezembro se a estabilidade melhorar.
Publicado em Dawn, 26 de abril de 2026