Alan Greenspan, aclamado como o maior presidente do Federal Reserve quando se aposentou em 2006, mas ridicularizado pela grave crise financeira que se seguiu apenas dois anos depois, morreu na segunda-feira aos 100 anos, informou a NBC News.
Greenspan, que exerceu uma influência poderosa na economia dos EUA durante o seu mandato à frente do Fed, de Agosto de 1987 a Janeiro de 2006, morreu em sua casa devido a complicações da doença de Parkinson, informou a NBC, citando a sua esposa, Andrea Mitchell, que é a principal correspondente do canal em Washington.
Greenspan supervisionou a segunda expansão económica mais longa da história dos EUA, uma década ininterrupta de crescimento, de Março de 1991 a Março de 2001.
A sua decisão de deixar a economia funcionar – apesar da pressão para aumentar as taxas de juro contra uma ameaça de inflação que nunca se materializou – ajudou a promover anos de prosperidade nos EUA e valeu-lhe o estatuto de estrela do rock como um “maestro” económico.
A época foi marcada pelo seu julgamento presciente de que um aumento da produtividade em meados da década de 1990 manteria a inflação contida.
A sua intuição naquele momento ainda é uma pedra de toque para os decisores políticos e foi referida pelo antigo presidente da Fed, Jerome Powell, como um exemplo de como o julgamento pode por vezes superar os modelos técnicos da economia.
No entanto, a perspicácia da política monetária do ex-músico de jazz foi mais tarde questionada quando os críticos atacaram as suas políticas por alimentarem uma série de bolhas nos preços dos activos e por lançarem as bases para a crise financeira de 2007-2009.
“Acho que a deificação que ocorreu pouco antes da crise financeira nunca foi realmente merecida, e acho que as críticas que ele recebeu depois de sair também nunca foram totalmente merecidas”, disse Stephen Oliner, ex-alto funcionário do Fed.
Greenspan, que se apaixonou pela matemática devido à sua obsessão pelas estatísticas do basebol, recebeu aplausos rápidos pela sua forte resposta à quebra da bolsa de valores da Segunda-Feira Negra de 1987, apenas dois meses depois de ter assumido o cargo.
Ele também dirigiu a economia dos EUA durante a recessão de 1990-91, o contágio financeiro asiático e russo de 1997-1998, o colapso da bolha das acções pontocom em 2000 e as turbulentas consequências económicas dos ataques de 11 de Setembro de 2001.
Ao longo do caminho, detalhou o biógrafo Sebastian Mallaby, ele se tornou um consumado jogador de poder em Washington, capaz de manobrar presidentes e secretários de gabinete para que tomassem as decisões que considerava melhores, às vezes sem que eles percebessem quem puxava os cordelinhos.
Estourando bolha
Na alardeada reunião do Fed em Jackson Hole, em 2005, dois importantes economistas classificaram-no como talvez o maior banqueiro central de todos os tempos.
Mas quando a bolha dos preços da habitação que cresceu durante os seus últimos quatro anos no cargo finalmente rebentou, destruiu a sua outrora estelar reputação – juntamente com a economia global.
Quaisquer que sejam os méritos de Greenspan no momento, os seus sucessores empurraram firmemente a Fed numa nova direcção, lançando ferramentas de resposta à crise financeira para resolver problemas que Greenspan nunca tinha enfrentado, como taxas de juro zero, e mudando de comunicações opacas para discursos mais frequentes, um objectivo de inflação definido e conferências de imprensa regulares.
Além das críticas à sua política monetária, os críticos criticaram Greenspan, um poderoso defensor da regulação leve dos mercados financeiros, por uma atitude de não intervenção que permitiu aos bancos fazer apostas desastrosas no mercado imobiliário.
Greenspan admitiu posteriormente estar “chocado” por estar errado na sua suposição de que o interesse próprio dos banqueiros os dissuadiria de tomar acções que colocassem em perigo a sobrevivência das suas próprias instituições.
“Aqueles de nós que olharam para o interesse próprio das instituições de crédito para proteger o capital dos accionistas, inclusive eu, estamos num estado de descrença chocada”, disse ele ao Comité de Supervisão e Reforma Governamental da Câmara dos Representantes, em 2008.
Mas, no que diz respeito às desculpas em Washington, ficou muito aquém do que os seus críticos mais fervorosos pretendiam.
Alguns economistas também sentiram que o presidente, que nunca disfarçou que era republicano, prejudicou a sua independência política ao apoiar cortes de impostos em 2001 propostos pelo presidente George W. Bush, embora também tenha trabalhado em estreita colaboração com o presidente democrata Bill Clinton.
O segundo presidente do Fed com mais tempo no cargo, atrás de William McChesney Martin, Greenspan foi escolhido pela primeira vez pelo presidente Ronald Reagan em 1987 e mais tarde foi renomeado pelos presidentes George HW Bush, Bill Clinton e George W Bush.
Ele tinha 80 anos quando deixou o Fed em 2006, mas ingressou suavemente em uma nova carreira como consultor e conselheiro em sua própria empresa, a Greenspan Associates, oferecendo insights sobre o rumo que ele achava que a economia estava tomando em troca de altas taxas.
boom dos anos 90
Na Fed, Greenspan baseou-se nos sucessos do seu antecessor, Paul Volcker, que eliminou a inflação violenta do final da década de 1970 e início da década de 1980.
Na verdade, nos seus últimos anos no banco central, Greenspan passou mais tempo preocupado com os riscos de uma deflação se instalar do que com o ressurgimento de uma inflação elevada.
A expansão de dez anos na década de 1990 foi alimentada em parte por uma enorme recuperação bolsista que Greenspan sugeriu em 1996 poderia reflectir uma “exuberância irracional”.
Mais tarde, ele recuou desse comentário, dizendo que não era sua função questionar os investidores.
Greenspan foi frequentemente referido como a segunda pessoa mais poderosa do país, depois do presidente, devido à capacidade do banco central de influenciar a economia através de alterações nas taxas de juro de curto prazo.
Pensativo, sério e quieto, ele expôs seus pontos de vista em depoimentos e discursos elípticos que foram analisados interminavelmente por especialistas. Certa vez, ele alertou um grupo de economistas que passava muito tempo preocupado em ser claro demais.
“O que aprendi no Fed é uma nova linguagem chamada ‘Fed speak’. Aprendemos a murmurar com grande incoerência”, disse ele.
Ele falava de maneira tão indireta que sua esposa, Andrea Mitchell, disse que “simplesmente não entendia” nas primeiras vezes em que ele lhe propôs casamento.
O casal namorou 12 anos antes de se casar em abril de 1997. Foi o segundo casamento de ambos.
Greenspan disse que pensava melhor na banheira, entregando-se a banhos que às vezes duravam duas horas enquanto lia relatórios e escrevia discursos e testemunhos públicos.
A música veio primeiro
Nascido na cidade de Nova York em 6 de março de 1926, Greenspan era filho único de Rose e Herbert Greenspan. Seus pais se divorciaram quando ele era jovem e ele foi criado em um pequeno apartamento no bairro de Washington Heights, em Nova York, com sua mãe e avós.
O primeiro amor de Greenspan foi a música, e ele passou dois anos na Juilliard School de Nova York estudando clarinete.
Ele fez uma breve turnê com uma banda de swing como saxofonista antes de estudar economia na Universidade de Nova York.
Na sua juventude, Greenspan foi amigo e associado da romancista Ayn Rand, que defendeu a supremacia dos mercados livres e a motivação do lucro em livros como Atlas Shrugged e The Fountainhead.
Antes dos seus anos no Fed, ele presidiu o Conselho de Consultores Económicos do presidente Gerald Ford na década de 1970. Ele também dirigiu uma empresa de consultoria econômica chamada Townsend-Greenspan and Co.
Quando Greenspan sucedeu a Volcker, alguns temeram que ele não estivesse à altura do seu antecessor, obstinado e mastigador de charutos.
Mas Greenspan rapidamente provou a sua coragem ao injetar liquidez nos mercados financeiros para acalmar a quebra das ações de outubro de 1987.
A sua acção rápida, que é agora vista como um exemplo clássico de como lidar com tais crises, foi considerada responsável por evitar uma recessão.